Likvidita

Likvidita (z latiny  liquidus – liquid, přetečení) je ekonomický termín označující schopnost rychle prodávat aktiva za cenu blízkou trhu [1] . Kapalina – pohybuje se v penězích .

Obvykle rozlišují vysoce tekuté , nízké hodnoty kapalin a nelikvidních látek (aktiva). Snadnější a rychlejší je možné vyměnit aktivum s přihlédnutím k jeho plné hodnotě , tím je mnohem likvidnější. U produktu bude likvidita odpovídat sazbě, za kterou se prodává za nominální cenu bez dalších slev.

Například, aktiva podniku, která se odráží v rozvaze , mají různou likviditu (v sestupném pořadí):

  • hotovost na účtech a na pokladnách podniku
  • bankovních účtů , státních cenných papírů
  • běžných pohledávek , emitovaných půjček, firemních cenných papírů (akcie společností kótovaných na burze , směnek)
  • zásob zboží a surovin ve skladech
  • stroje a zařízení
  • budov a staveb
  • neúplná konstrukce

Pod pojmem „likvidita“ je také používán ve vztahu k bankám (viz. Likviditu banky ), podniků (společností), trh, atd s cennými papíry. Význam každého z těchto souvislostech je popsána v následujících kapitolách.

Likvidita podniku

Jednou z úkolů analýzy finanční situace podniku je posoudit jeho solventnost a likviditu.

Nástroje posuzování likvidity mohou být poměry likvidity – finanční ukazatele vypočítané na základě podávání zpráv podniku za účelem určení nominální schopnosti společnosti splácet běžný dluh v důsledku dostupných oběžných aktiv.

V praxi se výpočet poměru likvidity kombinuje s úpravou rozvahy společnosti, jejíž účelem je přiměřeně posoudit likviditu určitých aktiv.

Například část komoditních zůstatků může mít nulovou likviditu; část pohledávky může mít splatnost delší než jeden rok; vydané úvěry a směnky se formálně označují jako oběžná aktiva, ale ve skutečnosti mohou být převedeny dlouhodobě na financování souvisejících struktur. Tyto složky rozvahy jsou vyňaty z rozsahu oběžných aktiv a při výpočtu ukazatelů likvidity se nezohledňují.

V praxi je obvyklé přidělit 4 skupiny likvidity aktiv:

  • A1 – nejvíce likvidní aktiva,
  • A2 – rychle prodával aktiva,
  • A3 – pomalu prodané aktiva,
  • A4 – těžko prodejní aktiva.

Rozdělení se provádí za účelem určení likvidity podniku nebo likvidity rozvahy. Za tímto účelem jsou zdroje financování rozděleny do 4 skupin:

  • P1 – nejnaléhavější povinnosti,
  • P2 – krátkodobé závazky ,
  • P3 – dlouhodobé závazky,
  • P4 – stálé závazky.

Podnik je likvidní, pokud A1> = P1, А2> = P2, А3> = P3, А4 <= P4.

Na základě výše uvedených skupin se vypočítá poměr likvidity.

Aktuální likvidita

Současná míra či koeficient povlaku ( Engl.  Současný poměr , CR ) – Finanční poměr roven poměru současných (obíhajících) aktiv do krátkodobých závazků (běžné závazky). Zdrojem dat je rozvaha společnosti (formulář č. 1): (řádek 1200) / (řádek 1500-1530-1540).

Ктл = (ОА – ЗУ) / КО

nebo

K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

kde: Ктл – koeficient aktuální likvidity;

OA – oběžná aktiva;
Paměť – dluh zakladatelů za příspěvky do schváleného kapitálu ;
KO – krátkodobé závazky.

Poměr odráží schopnost společnosti splácet běžné (krátkodobé) závazky na úkor pouze krátkodobých aktiv. Čím vyšší je ukazatel, tím lepší je platební schopnost podniku. S přihlédnutím k míře likvidity aktiv lze předpokládat, že ne všechny prostředky lze naléhavě realizovat. Normální hodnota je koeficient od 1,5 do 2,5, v závislosti na odvětví. Hodnota pod 1 znamená vysoké finanční riziko spojené se skutečností, že společnost není schopna trvale platit běžné účty. Hodnota vyšší než 3 může znamenat neracionální strukturu kapitálu.

Rychlá likvidita

Koeficient rychlé (okamžité) likvidity ( Engl.  Quick poměr , Acid test, QR ) – Finanční poměr roven poměru vysoce likvidních aktiv na běžných krátkodobých závazků (běžné závazky). Zdrojem dat je bilance společnosti podobně jako současná likvidita, ale inventář nezohledňuje zásoby , protože pokud jsou nuceny prodat, ztráty budou nejvyšší ze všech provozních kapitálů.

Kbl = (Oběžná aktiva – akcie) / krátkodobé závazky

nebo

Kbl = (Krátkodobé pohledávky + Krátkodobé finanční investice + Hotovost) / (Krátkodobé závazky – Výnosy příštích období – Rezervy na budoucí výdaje)

nebo

K = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Poměr odráží schopnost společnosti splácet své běžné závazky v případě obtíží s prodejem produktů. Rozpočtové linie (1230 + 1240 + 1250) / (1500-1530-1540). [2]

Absolutní likvidita [ editovat ] upravit kód ]

Koeficient absolutní likvidity ( anglická  peněžní poměr ) – finanční poměr rovný poměru peněžních prostředků a krátkodobých finančních investic k krátkodobým závazkům (krátkodobé závazky). Zdrojem dat je rozvaha společnosti podobně jako současná likvidita, avšak pouze složení aktiv zahrnuje peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).

Cal = Al / (Pl + P2)
Кал = (Peněžní aktiva + krátkodobé finanční investice) / Krátkodobé závazky

nebo

Кал = (Peněžní aktiva + krátkodobé finanční investice) / (Krátkodobé závazky – Výnosy příštích období – Rezervy na budoucí výdaje)

Předpokládá se, že normální hodnota koeficientu by měla činit nejméně 0,2, tj. Každý den, případně 20% časového závazku lze zaplatit. Ukazuje, jakou část krátkodobého dluhu může podnik v blízké budoucnosti splatit.

Trhová likvidita

Trh se považuje za vysoce likvidní, jestliže pravidelně na něm pravidelně uzavírají nákupní a prodejní transakce zboží, které se na tomto trhu pohybuje, a rozdíl v cenách zakázek (cena poptávky) a prodej (nabídková cena) je malý. Každá jednotlivá transakce na takovém trhu obvykle není schopna mít významný dopad na cenu zboží.

Ukazatel tržní likvidity je parametr „chorn“ ( Engl.  Máselnice ) – poměr mezi objemem kontraktů (open úrok) a hodnoty fyzické svazky dodávány jim zboží do určitého trhu. (poměr celkového realizovaného produktu k objemu jeho fyzického zásobování). Je všeobecně uznáváno, že likvidní trhy začínají na vážené průměrné úrovni “černé” od 15 let. [3]

Likvidita cenných papírů

Likvidita burzovního trhu se obvykle odhaduje počtem obchodů ( objemu obchodů ) a rozpětí – rozdílem mezi maximálními cenami zakázek a minimálními cenami žádostí o prodej (vidí se v poháru obchodního terminálu ). Čím více transakcí a menší rozdíl, tím více likvidity.

Existují dva základní principy pro provádění transakcí:

  • citovány – vydávání vlastních žádostí o nákup nebo prodej s uvedením požadované ceny.
  • trh – vydávání příkazů k okamžitému provedení v běžných cenách poptávky nebo nabídky (uspokojování nabídek s nejlepšími současnými cenami).

Citace tvoří okamžitou tržní likviditu – autor určí objem, požadovanou cenu a čeká, aby byla žádost splněna, a umožnila ostatním uchazečům kdykoli koupit (nebo prodat) určitou částku aktiva za cenu určenou autorem nabídky. Čím více kotovaných nabídek jsou umístěny na obchodovaném majetku, tím vyšší je jeho okamžitá likvidita.

Tržní příkazy představují obchodní likviditu trhu – autor uvádí objem, cena se vytváří automaticky na základě nejlepších cen z aktuálních nabídek, což umožňuje autorům žádostí o kotace koupit (nebo prodat) určitou částku aktiva. Čím více tržních příkazů má nástroj, tím vyšší je jeho obchodní likvidita.

Likvidita peněz

Co se týče peněz, likvidita je schopnost používat jako platební prostředek a schopnost zachovat svou nominální hodnotu beze změny [4] .

Obvykle mají peníze v rámci určitého ekonomického systému největší likviditu. Ale ne vždy peníze mohou být rychle vyměněny za zboží. Například rezervní požadavky centrálních bank neumožňují cirkulaci všech bankovních prostředků. Zvýšení nebo snížení požadavků na povinné minimální rezervy spočívá nebo uvolňuje odpovídající částku peněz.

Bankovní likvidita

Hlavní článek: Likvidita banky

Když banka vydá půjčku , množství peněz uložených v bance se snižuje. Čím více peněz je vydáno, tím větší je riziko, že peníze nemusí stačit k vrácení vkladu . V tomto případě hovoří o poklesu likvidity v bance. K jeho zvýšení slouží jako povinné rezervy. Banka může také požádat centrální banku o dočasný úvěr, který bude považován za “dodatečnou likviditu”. Přítomnost nadměrné likvidity v bankách je podněcuje k umístění finančních prostředků včetně cenných papírů. Snížení likvidity bank může vést k prodeji části aktiv, například cenných papírů. [5]

Viz také

  • Free-float
  • Volatilita
  • Kapitalizační
  • Likvidita banky

Poznámky

  1.  LIKVIDITA // Ekonomika. Vysvětlující slovník. – М .: “INFRA-M”, Vydavatelství “Ves Mir”. J. Black. Obecné vydání: doktor ekonomie Osadchaya I. M. 2000
  2. ↑ Poměr okamžité likvidity . Estimator.ru. Ověřeno 19. října 2008. Archivováno 23. srpna 2011.
  3. ↑ ” Vývoj cen plynu v kontinentální Evropě “.
  4. ↑ AI Popov Ekonomická teorie , 2005 ISBN 5-469-01263-8 ;
  5. ↑ Lenta.ru: Ekonomika: Státní ekonomika: Krize člověka

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *