Megaregulator

Mega ( angl.  Megaregulator ) nebo integrovaný model dohledu nad finančním sektorem ( integrovaný model v odvětví finančního dohledu ) – organizace regulace a dohledu nad všemi účastníky finančního sektoru a organizací infrastruktury finančního trhu v rámci jediného orgánu veřejné moci [1] .

Historie mega-regulátoru

Popularizace mega Institute konat v průběhu 1990-2000-tých letech pod vlivem konsolidace ve finančním sektoru, rozvoj hybridních finančních nástrojů a vytvoření diverzifikovaných finančních holdingových společností a konglomerátů . Počet mega-regulátor na světě rapidně vzrostla od několika ojedinělých případech na začátku roku 1980 na tři desítky v pozdních 2000s. První mega objevila v Norsku ( Finanstilsynet ) a Singapuru ( měnové Authority of Singapore ). V mezinárodních studiích je rokem narození mega-regulátorového institutu 1998, kdy vzniklo Spojené královstvíAgentura pro dohled nad finančními službami ( Úřad pro finanční služby ) [2] .

Od roku 2016 dosahuje mega regulátorů šest desítek organizací [3] . Pro srovnání je na světě 161 zemí, které mají národní měny a vlastní finanční politiku. Mega-regulatorní institut tedy existuje ve 39% suverénních států. V zemích, kde je mega-regulátor, úřady vytvořily nadresortní strukturu v podobě rad či výborů nebo zavedených koordinačních postupů zvláštní mezhdvedomstvennye.

Tabulka. Finanční mega-regulátoři ve světě od roku 2013 [4] .

Profil finančního regulátora Skupina zemí
Jediný finanční mega-regulátor ve stavu obezřetnostní agentury Austrálie, Rakousko, Belgie, Francie, Německo, Guernsey, Gibraltar, Dánsko, Island, Kyrgyzstán, Costa Rica, Lotyšsko, Malta, Nizozemsko, Nikaragua, Norsko, Spojené arabské emiráty, Taiwan, Švýcarsko, Švédsko, Jižní Afrika, Jižní Korea, Japonsko
Jediný finanční mega-regulátor ve statutu centrální banky Arménie, Bahrajn, Bermuda, Velká Británie, Georgia, Irsko, Kazachstán, Kajmanské ostrovy, Curacao, Litva, Macau, Malawi, Maledivy, Rusko, Singapur, Slovensko, Uruguay, Fidži, Česká republika, Estonsko
Mega-regulátor bankovního a akciového trhu Lucembursko, Mexiko, Finsko
Megaregulátor bankovních a pojistných trhů Venezuela, Guatemala, Kanada, Kolumbie, Malajsie, Peru, Salvador, Saúdská Arábie, Ekvádor
Mega-regulátor skladových a pojistných trhů Bulharsko, Bolívie, Mauritius, Ukrajina, Chile, Jamajka

Účel a cíle megaregulátoru

Konečným cílem vytvoření integrovaného modelu finanční regulace a dohledu je zajištění stability finančního sektoru obecně, a to jak na makroobezřetnostní úrovni (minimalizovat systémové riziko finančního sektoru ) a mikroobezřetnostní úrovně (udržet stabilní finanční postavení jednotlivých finančních zprostředkovatelů k ochraně vkladatelů, věřiteli a investory ).

Jelikož hlavní úkoly mega-regulátoru jsou [5] :

  • tvorba integrální strategie pro rozvoj finančního sektoru;
  • organizace dohledu nad finančními skupinami (konglomeráty) na konsolidovaném základě;
  • zajištění účinné makroobezřetnostní analýzy rizik ohrožujících finanční sektor;
  • sjednocení přístupů k regulaci a dohledu nad jednotlivými segmenty finančního sektoru;
  • minimalizace příležitostí k arbitráži účastníků trhu na regulačních normách;
  • posílení odpovědnosti a odpovědnosti vedení dozoru regulačního subjektu;
  • snížení rozpočtových nákladů v důsledku úspor z rozsahu činnosti regulačního orgánu;
  • vypracování komplexních protikrizových plánů a programů restrukturalizace finančního sektoru v případě krize.

Integrované funkce megoregulátoru

V oblasti integrace spadají některé oblasti práce vládních orgánů:

  • makroobezřetnostní politika ;
  • mikroprudenciální regulace a dohled;
  • dohled nad dodržováním pravidel podnikového chování;
  • ochrana práv spotřebitelů finančních služeb;
  • zajištění spravedlivé hospodářské soutěže ve finančním sektoru.

Každá z těchto oblastí je zodpovědný za odstranění určitého typu selhání trhu a chování ekonomických subjektů: systémové riziko, mikroekonomické problémy ( asymetrie informací a tento problém falešného výběru ), je riziko nezodpovědného chování, snaha o koncentraci na trhu a slábnoucí konkurenci.

Ve většině zemí, makroobezřetnostních zabývá centrální banky politiky, zatímco problémy mikroobezřetnostní jsou soustředěny ve finančních úřadů a problémy v oblasti hospodářské soutěže – ve speciálních antimonopolních úřadů. Konfigurace vnitrostátních regulačních orgánů odráží mnoho faktorů, včetně historického vývoje struktury finančního sektoru, politický systém, podnikatelské tradice a zvyky, stejně jako velikosti ekonomiky a udržení svého finančního sektoru.

Kritika mega-regulátoru

Několik argumentů se předkládá jako argumenty proti vytvoření mega-regulátora:

  • pro období reorganizace je účinnost dozoru nad trhem s cennými papíry a pojišťovnami dočasně omezena;
  • existuje riziko ignorování jedinečných charakteristik bankovnictví, trhu cenných papírů a pojištění;
  • Výhody úspor z rozsahu jsou z makroekonomického hlediska nevýznamné.

Mega-regulátor v Rusku

V roce 2012 se stal prvním místopředsedou vlády Ruské federace Šuvalovem II. Navrhl myšlenku vytvoření regulátor finančních trhů na základě ruskou centrální bankou . Projekt předpokládá, že zvětšený Federal Financial Service trhy , vedoucí dohled na trhu s cennými papíry a pojišťovacími společnostmi , poteče do struktury ruskou centrální bankou. Koncept vytvoření mega-regulátoru byl schválen ruským prezidentem Putin V.V. V roce 2013 zákonodárce přijal příslušné federální zákon (Spolkový zákon ze dne 7.23.2013 číslo 251-FZ „Na změně některých legislativních aktů Ruské federace v souvislosti s přechodem na centrální bance sil Ruské federace pro regulaci, řízení a dohled na finančních trzích“ ) a 01.9.2013 Bank of Rusku překročil funkce zrušeného Federálního službě pro finanční trhy, převést ji do jednoho regulátora finančního sektoru.

Viz také

  • Bank of Russia
  • Měnové orgány
  • Makroobezřetnostní politika
  • Systémové riziko finančního sektoru
  • Finanční stabilita

Poznámky

  1. ↑ Taylor M. a Fleming A. Integrovaný finanční dohled: lekce skandinávských zkušeností // Finance & Development. – 1999. – Т. 36 , № 4 .
  2. ↑ Masciandaro D. a Quintyn M. Regulace regulátorů: měnící se tvář architektury finančního dohledu. – 2011. – č. 6. – str. 187-196.
  3. ↑ Horáková M. a sklo E. Ústřední bankovní rejstřík 2017. – Londýn: Publikace centrálního bankovnictví, 2016.
  4. ↑ Moiseev S. a Lobanova M. Koncept makroobezřetnostní politiky (terminologie – základní aspekty) // Peníze a úvěr, 2013. – č. 7. – P.46-54.
  5. ↑ Masciandaro D. Politici a sjednocení finančního dohledu mimo centrální banku: Proč to dělají? // Journal of Financial Stability. – 2009. – č. 5. – str. 124-146.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *